TCL又名为“曾氏通道”,由曾渊沧博士于1993年发表。这指标用以判断市况过热或过分看淡。 TCL由五条反映长期走势的平行直线组成,而中轴线又名趋势线,中轴线上下方各有2条平行线;上边是95%和75%乐观线,而下方则是95%和75%悲观线。中轴线可看作阻力线及支持线。当指数升穿95%乐观线时,反映市场过热。相反,跌破95%悲观线时,反映市场过分看淡。若指数到达75%乐观或悲观线时,应加倍留意趋势发展,制定好入市或减持等策略。
以“HSI恒生指数”图表为例,恒指在2015年4月时屡创新高,更升穿95%乐观线(A点),正反映市场气氛极为看好;但亦由于市场过分炽热,恒指被高估并在该年6月回落。其后,恒指在同年10月份尝试升穿中轴线(B点),当时恒指报23152点,但遇上阻力反覆回落。之后,恒指在2016年1月跌至18320点低位,此时恒指亦跌破95%悲观线(C点),反映投资者十分悲观,整体大市被大幅低估,随后恒指回升并升穿中轴线(D点),代表市场对后市回复信心。